Investitorii asiatici s-au alăturat unei serii de procese internaționale de referință intentate împotriva guvernului elvețian pentru modul în care a gestionat preluarea băncii cu probleme Credit Suisse, relatează BBC.
În martie, autoritățile elvețiene au forțat Credit Suisse să fuzioneze cu rivalul mai mare UBS, pe fondul temerilor că s-ar putea prăbuși.
Această măsură a făcut ca obligațiunile deținute de investitori să nu mai aibă nicio valoare, în valoare de 17 miliarde de dolari (13,5 miliarde de lire sterline).
„Totul s-a destrămat atât de repede”, a declarat un deținător de obligațiuni din Singapore, care a vorbit cu BBC sub protecția anonimatului.
Client al Credit Suisse de mai mulți ani, acesta a cumpărat obligațiuni în valoare de aproximativ 500.000 de dolari în ianuarie, în ciuda faptului că banca a fost afectată de o serie de scandaluri și probleme de conformitate în ultimii ani.
„De fiecare dată când am vorbit cu ei, banca mi-a dat asigurări constante că este vorba doar de o bubuitură, așa că am decis să merg pe ea. Nu m-am simțit ca și cum aș fi pariat.”
Companiile vând obligațiuni investitorilor pentru a strânge fondurile de care au nevoie, plătind banii înapoi în timp cu o primă.
Tipul de obligațiuni pe care l-a cumpărat de la Credit Suisse este cunoscut sub numele de obligațiuni AT1, sau convertibile contingente. În mod normal, acestea aduc randamente ridicate pentru investitori, dar sunt considerate printre cele mai riscante obligațiuni pe care le emit băncile.
Investitorii știu că, în circumstanțe dificile, acest tip de datorie poate fi redus la zero, ceea ce s-a întâmplat exact atunci când UBS a fost rugată să preia Credit Suisse.
Autoritatea elvețiană de reglementare financiară, Finma, nu a comentat direct procesul, dar în martie a declarat că au fost îndeplinite „condițiile contractuale” pentru o reducere a valorii contabile.
Obligațiunile AT1, au spus ei, pot fi șterse în cazul unui așa-numit „eveniment de viabilitate” – în acest caz, sprijinul extraordinar de lichiditate acordat de guvernul elvețian lui Credit Suisse la 19 martie.
Cu toate acestea, zeci de deținători individuali de obligațiuni din Singapore s-au alăturat miilor de investitori de retail nemulțumiți la nivel mondial, care contestă autoritățile elvețiene în instanță. Avocații spun că au fost inundați de cereri de informații.
Principala nemulțumire a deținătorilor de obligațiuni este modul în care a fost realizată fuziunea.
Un aspect esențial al cererii lor este cine a avut prioritate în cazul falimentului băncii. Termenii obligațiunilor, văzuți de BBC, arată că deținătorii de obligațiuni ar trebui, dacă este posibil, să fie despăgubiți primii, după care urmează acționarii.
Dar, în practică, acționarilor li s-a permis să își schimbe acțiunile Credit Suisse cu acțiuni UBS, deși la o valoare mult redusă.
Aceasta înseamnă, de fapt, că cei care au cumpărat acțiuni au primit ceva, în timp ce cei care au cumpărat obligațiuni nu au primit nimic.
Firma de avocatură care îi reprezintă pe deținătorii de obligațiuni a calificat decizia autorității elvețiene de reglementare drept „o acțiune ilegală” care a avut „consecințe devastatoare asupra a mii de investitori de retail și mici investitori la nivel mondial”.
„În termeni simpli, deținătorii de obligațiuni au fost privați în întregime de valoarea obligațiunilor lor printr-o serie de acte administrative neregulamentare”, a declarat Epaminontas Triantafilou de la firma de avocatură Quinn Emanuel.
Un alt deținător de obligațiuni din Asia care a vorbit cu BBC a declarat că el și soția sa, care urmau să se pensioneze anul acesta, și-au văzut economiile de o viață distruse de această decizie.
„Ne pierdem somnul din cauza acestui lucru. Ar fi trebuit să fie o investiție solidă ca o stâncă, dar acum cred că reputația Elveției și a băncilor elvețiene s-a dus pe apa sâmbetei”, a spus el.
„Cine din lume va mai avea încredere în Elveția?”
Investitorii sunt, de asemenea, nemulțumiți de asigurările pe care le-au primit de la Credit Suisse, în ciuda faptului că banca trecea prin dificultăți enorme.
Vinit Chandra, un alt deținător de obligațiuni din Singapore, spune că prezentările făcute de bancă au încurajat cumpărarea de obligațiuni încă din 14 martie – cu o zi înainte ca investitorii saudiți să spună că nu vor mai acorda asistență financiară Credit Suisse, iar banca a suferit o scădere de 25% a prețului acțiunilor sale.
„Cunosc oameni, investitori sofisticați, care s-au dus și au cumpărat obligațiunile”, a spus el. „Ei îmi spuneau: ‘uite, este solid, totul este cușer’.
„[Credit Suisse] au fost foarte clari. Au spus că tipurile de întrerupătoare de circuit pe care autoritățile elvețiene ar trebui să le declanșeze pentru a radia o obligațiune erau foarte departe.”
Credit Suisse spune că nu comentează cu privire la procese
Experții juridici și-au exprimat în privat îndoielile cu privire la posibilitatea ca investitorii să aibă succes. Dar, având în vedere că legislația elvețiană nu permite decât o perioadă limitată în care pot fi depuse cereri de despăgubire, deținătorii de obligațiuni spun că este acum sau niciodată.
„Oamenii suferă împreună și poate că puterea colectivității poate avea un efect”, a declarat dl Chandra.
„Cine știe? Dacă există un fel de înțelegere la nivel înalt între băieții mari, atunci investitorii de retail, ca noi, pot fi hrăniți prin picurare cu orice se scurge în jos.”
